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    荣华实业上市19年已保壳15年 张严德股权被冻结质

    2019-09-01 10:19 次阅读 稿源:在线配资

      甘肃武威首富张严德想要金蝉脱壳并不容易。

      张严德起家于甘肃武威,从初期经营百货、五金交电到涉足玉米淀粉、包装材料、饲料等,构建了闻名的荣华系。2001年,荣华实业(600311.SH)蹊跷登陆上海证券交易所。至此,张严德在资本市场摸爬滚打了19年。

      然而,仅仅从荣华实业公布的财务数据看,上市以来,公司一直是疲态尽显,毫无业绩可言。

      奇葩的是,近15年来,荣华实业一直游走在亏损与微利之间,保壳之战持续长达15年。如今,公司面临的退市危机加剧。

      去年,荣华实业实现的营业收入只有0.82亿元,净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)则亏损1.019亿元。今年前三个月,营业收入只有851.81万元,净利润延续亏损,为-1051.94万元。

      问题的严重性在于,目前,荣华实业营业收入全部来自浙商矿业的黄金开采与销售业务,后者资源储量和黄金产量较低,几乎已经被挖空。

      或为了保壳,荣华实业宣告每年出资2400万元租赁大股东荣华工贸闲置资产,开展焦炭加工经营业务。这项业务会是公司保壳成功的希望所在吗?

      备受关注的是,张严德债务累累,其控制的上述资金就是因为没有流动资金而停产。截至目前,张严德通过荣华工贸所持荣华实业股权全部被法院轮候冻结,通过武威塑料所持股权全被质押。

      去年,张严德曾筹划以14亿元价格让出控制权,无奈因部分资产有瑕疵未果。

      此情此景,荣华实业难道要一直保壳下去吗?

      2400万的左右逢源生意

      经营举步维艰的荣华实业似乎在尝试着寻机破局,而其进行的似乎是一笔左右逢源的生意。

      5月29日,荣华实业发了一则关联交易公告,即公司将以2400万元的价格租赁大股东荣华工贸资产开展焦炭加工业务,以增强公司持续经营能力。

      荣华工贸持有荣华实业16.37%股权,荣华实业实际控制人张严德也是荣华工贸实际控制人及法人代表。

      公告显示,此次拟租赁的资产是年产150万吨捣固焦生产线,于2014年12月31日建成投产。标的资产账面原值10.67亿元,已计提折旧2.23亿元,截至今年4月30日,标的账面净值8.43亿元。去年3月,因荣华工贸流动资金不足,无奈停产,至今处于闲置状态。这也意味着,公司拟租赁的资产属于公司实控人张严德无力经营的资产。

      对于此次租赁资产行为,荣华实业作出了说明,目前,公司营业收入全部来自浙商矿业的黄金开采与销售业务。由于浙商矿业资源储量和黄金产量较低,产品结构单一,近几年主营业务持续亏损,给公司经营带来较大压力和风险。

      在荣华实业看来,标的资产已经完成项目生产经营的全部行政审批手续,租赁下来即可开展焦炭加工业务。公司现有较充足货币资金,一直无稳定可靠的投资渠道,资金使用效率较低。本次关联交易后,公司积极涉足焦炭行业,拓展业务范围,有利于提高公司资金使用效率,增强公司持续经营能力及盈利能力。

      不过,公司也坦承,焦炭行业受宏观政策和行业周期影响较大,未来经营存在不确定性。

      荣华实业利用闲置资金租赁资产开展新的业务,表面上看,对公司而言是一大利好。除了可以提高公司资金利用率外,还可以为公司业务转型做一次尝试,毕竟,此次租赁期限暂定为一年,如果未达预期,可以立即停止,如果成效不错,就可作为公司转型方向。还有一个好处是,即将开展的业务只是租赁资产开展,公司无需进行固定资产等投入,只需购买原材料就可开展业务,成本较低。

      不过,进军焦炭业务领域风险较大,目前,似乎并不是一个好时机。去年,西山煤电、国际实业等焦炭业务毛利率均不到10%,美锦能源等龙头企业则开启转型之旅,安泰集团仍然处于ST状态。

      当然,这笔交易对于张严德而言无疑是天上掉馅饼。闲置资产需要维护,费用需要摊销,租给荣华实业后,这些都由荣华实业承担。更为主要的是,还可以收到2400万元租金,维护客户关系,闲置资产一下子就盘活了。

      保壳15年堪称不死鸟

      上市19年,长达15年奋战在保壳一线,荣华实业堪称创造了传奇。

      荣华实业是由甘肃武威淀粉厂作为主发起人,联合甘肃武威荣华工贸总公司、武威塑料农膜厂、甘肃宜发投资发展有限公司和甘肃武威饴糖厂共同发起设立,于1998年11月12日注册成立的股份有限公司。2001年6月26日实现在A股主板挂牌交易。

      荣华实业成功上市,实控人张严德财富暴增,并因此一举成为甘肃武威首富。

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