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    十大券商展望2019年A股市场 “春季躁动”倒计时

    2019-08-08 03:35 次阅读 稿源:股票配资

    (原标题:十大券商展望2019年A股市场 “春季躁动”倒计时)

    十大券商展望2019年A股市场,“春季躁动”进入倒计时阶段

    2018年渐进尾声,各大机构策略展望报告也已悉数出炉。

    展望2019年A股市场,从整体趋势分析、潜在板块挖掘,到市场资金流量,以及春季躁动行情,各家机构都已亮明观点。

    2018年走势回顾

    2018年仅余最后5个交易日,回顾年内A股市场,震荡不止。

    截至12月23日,上证综指报2516.25点,年内跌幅23.92%,区间最大跌幅31.72%。

    同期深证成指报7337.60点,年内跌幅33.54%,区间最大跌幅39.10%。

    同期创业板指报1540.53点,年内跌幅30.05%,区间最大跌幅38.77%。

    此外,纳入统计的24个二级行业指数,年内均录得下跌。其中商业和专业服务、媒体、半导体与半导体生产设备跌幅分别达41.40%、39.38%、36.84%,位居跌幅行业前列。

    而跌幅较小的银行、公用事业、消费者服务跌幅也分别达11.37%、16.91%、17.15%。

    东方证券蒋晨龙、薛俊研报分析,2018年A股市场下跌的主因在于估值出现大幅下调。导致估值下调的原因包括:

    1、宏观供需的天平开始倾斜——需求不足开始显现,经济增速下行以及盈利增速下行压力开始加大;

    2、去杠杆带来的信用和融资等流动性持续收缩;

    3、贸易 摩擦的发酵持续压制市场风险偏好;

    天风证券刘晨明、李如娟、许向真、徐彪研报认为,整体看,各指数均上演着“跌跌不休”的行情。

    不过,风格指数仍体现出一定的结构性特征,即:业绩相对占优、低估值股票的表现明显优于其他个股。几类主要的申万风格指数中,大盘、低市净率、低市盈率、绩优股指数的表现相对优于小盘、高市净率、高市盈率、亏损/微利股指数。

    2019年A股走势展望

    对于2019年A股走势,机构普遍认为将触底,但在具体走势上依然存在分歧。

    广发证券戴康、郑恺、曹柳龙、俞一奇、陈伟斌研报分析,K线看图,2018年泥沙俱下之后是2019年大分化,结构性机会涌现,小市值真成长弹性最大,配置盈利逆周期与政策逆周期品种。

    报告还统计了2000年以来的大类资产表现情况。显示A股和大宗商品双杀通常意味着中国宏观经济下行,但期间政策对冲的效果滞后体现,因此在之后一年,其中起码有一类风险资产能够迎来修复,而另一类也不再大跌。

    华泰证券曾岩、张馨元、藕文、陈莉敏、钱海研报分析,“通渠”政策的进度决定了2019年A股的节奏,重点关注2-4月、7-8月两个时间点;预期2019年全A盈利增速回落至5.5%,但呈U型,趋势或好于2018年,A股有望回升;认为流动性结构决定了市场高度,小行情or大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著;预期技术周期与经济周期叠加决定了市场风格偏科技成长。

    西南证券朱斌2019年A股策略展望研报则直言,“牛市前奏,心动先于帆动”。报告认为,2019年,创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证综指则相对创业板指为弱,呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。

    综合来看,2019年,上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。

    中信证券策略研报判断,政策“再平衡”托底经济,减税+稳杠杆+改革的搭配加速经济结构调整。预计2019年经济的增速在Q2-Q3见底回升,而A股也将在风险充分释放后,迎来未来3-5年复兴牛的起点。

    值得注意的是,与市场普遍预期的2019年经济与A股上半年探底,下半年开启牛市不同。部分机构预判谨慎。

    申万宏源王胜研报分析,2019年为磨底年,倾向于对这次经济底部运行的长期性要有充分的预期,做充分的准备。不过,报告也对未来2个季度的A股市场,多一份信心。

    天风宏观宋雪涛研报认为,2019年,A股整体处于从政策底到市场底的二次筑底和中枢震荡回升阶段,全年走势可能是“N”字型。

    招商证券张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清研报也表示,对2019年A股走势判断相对乐观,指数有望震荡上行。

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